我國證券市場稅收制度改革研究（下）

　　　　3.證券持有環(huán)節(jié)完善證券投資所得稅。我國仍應(yīng)保留對企業(yè)和個(gè)人的證券投資所得分別征收企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，但需進(jìn)行以下改進(jìn)： (1)上市公司之間以及上市公司內(nèi)部股東之間的投資所得應(yīng)一律按法定的所得稅稅率征收，以實(shí)現(xiàn)“同股、同權(quán)、同利”的證券市場改革目標(biāo)。(2)對個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的證券投資所得逐步實(shí)現(xiàn)按相同比例稅率課稅，以實(shí)現(xiàn)投資者之間的稅負(fù)公平。(3)遵循國際慣例，將個(gè)人投資于公司債券和投資基金取得的收益逐步納入個(gè)人所得稅的征稅范圍。(4)對于企業(yè)和個(gè)人的長期與短期投資收益實(shí)行差別稅率[ 3 ] ,其中，長期投資收益應(yīng)享受更多的稅收優(yōu)惠。(5)為了鼓勵(lì)再投資，對股息、紅利、利息用于再投資的，應(yīng)實(shí)施適當(dāng)?shù)臏p免稅政策。(6)構(gòu)建消除企業(yè)和股東個(gè)人股息、紅利所得重復(fù)征稅的機(jī)制。國際上通常采用以下方式來消除或緩解股息重復(fù)征稅②：一是扣除制，即允許被投資公司向投資者支付的股息、紅利等權(quán)益性投資收益款全部從稅前利潤中扣除，僅就扣除后剩余的部分課征企業(yè)所得稅;二是雙率制，即對被投資公司利潤分為已分配利潤和保留利潤，前者適用較低的稅率，而后者則課以較高的稅率;三是抵免制，即把被投資公司已經(jīng)繳納的企業(yè)所得稅的股息紅利所得從個(gè)人應(yīng)納所得稅額中全部或部分抵免;四是免稅制，即將投資者個(gè)人的股息所得不納入個(gè)人的應(yīng)稅所得，不征個(gè)人所得稅。筆者認(rèn)為，由于我國證券市場還處于新興和轉(zhuǎn)軌市場階段，籌集財(cái)政收入是其重要目標(biāo)之一，因此選擇扣除制或抵免制是較為合理的;即企業(yè)向投資者支付的股息、紅利等權(quán)益性投資收益從稅前利潤中扣除，不課征企業(yè)所得稅，而由股東繳納個(gè)人所得稅，或允許將被投資公司所分配的股息和紅利所得已經(jīng)繳納的企業(yè)所得稅從個(gè)人應(yīng)納所得稅額中全部或部分抵免。這樣，既可保證國家的財(cái)政收入， 又能最大限度地避免重復(fù)征稅。

　　4.證券轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)擇時(shí)開征證券交易所得稅或資本利得稅。由于證券買賣價(jià)差收益或增值收益畢竟不同于股息、紅利所得和企業(yè)經(jīng)營所得，從健全和完善證券稅制、維護(hù)稅收公平、實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平分配和加強(qiáng)國家對證券市場調(diào)控的角度來看，選擇合理時(shí)機(jī)開征證券交易所得稅或資本利得稅是我國證券市場健康發(fā)展的必然趨勢③。證券交易所得稅或資本利得稅設(shè)計(jì)如下： (1)課稅對象為從事證券交易行為因買賣差價(jià)而獲取的收益，既包括在證券交易場所進(jìn)行交易因賣出價(jià)高于買入價(jià)而取得的收益，也包括出售所持有的原始股而取得的高于原始股購買時(shí)所支出的份額的收益。(2)納稅人為從事證券買賣取得收益的法人或自然人。在實(shí)踐中，存在有證券交易開戶人并非實(shí)際操作人的現(xiàn)象，從嚴(yán)格管制稅源角度出發(fā)，應(yīng)以名義主體為納稅人而無論是否由其親自操作。(3)計(jì)稅依據(jù)為投資者已實(shí)現(xiàn)的價(jià)差收益或增值收益，即只有當(dāng)證券售出，賬面增值已經(jīng)成為已實(shí)現(xiàn)增值收益才對已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓或增值收益征稅。(4)稅率設(shè)計(jì)需要根據(jù)不同證券品種、投資期限長短、投資者類別和交易量大小等實(shí)行差別稅率，稅率從低①。具體而言，根據(jù)證券持有時(shí)間長短、投資數(shù)額大小[ 7 ] ,并區(qū)分正常交易所得和投機(jī)性交易所得，實(shí)行超率累進(jìn)稅率。對持有期較長者課以較低的稅，而對持有期短者課以較高的稅;對交易量大、獲利較多的投資者可以采取高稅率征收，而對交易量小、獲利較少甚至虧損的投資者采取低稅率或在一定程度上免稅。(5)稅收優(yōu)惠。為鼓勵(lì)投資者再投資，對單位及個(gè)人所獲得的資本利得用于再投資的部分，可以減免資本利得稅或抵免已納的資本利得稅。關(guān)于以前年度的投資損失，機(jī)構(gòu)投資者可以沿用企業(yè)所得稅有關(guān)虧損彌補(bǔ)的規(guī)定，以連續(xù)五年為彌補(bǔ)期限;個(gè)人投資者可以以一年取得的證券轉(zhuǎn)讓所得為一次來計(jì)征個(gè)人所得稅，投資損失允許以連續(xù)五年為彌補(bǔ)期限并規(guī)定每年的彌補(bǔ)限額。(6)稅收征管上采取源泉扣繳法，委托證券公司及經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過滬深交易所計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)實(shí)行按年代扣代繳。同時(shí)，要建立納稅人與扣繳人的雙向申報(bào)制度，由納稅人與扣繳義務(wù)人按照法律、法規(guī)要求，分別向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理納稅申報(bào)。

　　5.證券轉(zhuǎn)移環(huán)節(jié)開征遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅。證券作為一種有價(jià)證券，代表了一定的財(cái)產(chǎn)，為達(dá)到收入公平分配、緩解貧富差別，應(yīng)對證券財(cái)產(chǎn)的遺贈(zèng)征稅②。目前，我國可以考慮把繼承和贈(zèng)與的證券列入個(gè)人所得稅的征收范圍，按20%的比例稅率課稅，待正式開征遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅后，再將此部分列入兩稅的征收范圍。按照國際慣例，證券遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅無須單獨(dú)設(shè)立稅種，可并入一般財(cái)產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅。證券遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅的課稅依據(jù)是證券的市場價(jià)值，由于市場價(jià)值始終處于不停頓的波動(dòng)之中，具體處理上可考慮取遺贈(zèng)生效之日的市場價(jià)格，非上市有價(jià)證券可以按其面值計(jì)算。納稅義務(wù)人為遺囑執(zhí)行人或遺產(chǎn)管理人。我國目前可采用從價(jià)征稅，實(shí)行有免征額的超額累進(jìn)稅率，免征額根據(jù)親疏程度而確定。證券持有人提前將有價(jià)證券變現(xiàn)的，在繼承或贈(zèng)送現(xiàn)金之時(shí)仍應(yīng)對現(xiàn)金財(cái)產(chǎn)征收遺贈(zèng)稅。個(gè)人將有價(jià)證券贈(zèng)送給國家鼓勵(lì)的教育基金、養(yǎng)老基金、科學(xué)基金或其他公益事業(yè)的，經(jīng)稅法認(rèn)定可予以免稅[ 8 ]。同時(shí)，應(yīng)健全證券財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度和登記制度，提高公民納稅意識和稅收征管水平。

　　[參　考　文　獻(xiàn)]

　　[ 1 ] 鐘偉，李娜。 我國證券業(yè)稅收制度初探[ J ]. 稅務(wù)研究， 2003, (9)。

　　[ 2 ] 單新萍。 改革完善我國證券市場稅收制度的路徑選擇[ J ]. 經(jīng)濟(jì)管理， 2006, (3)。

　　[ 3 ] 王長江。 證券稅制：問題與改革[ J ]. 財(cái)政研究， 2006, (10)。

　　[ 4 ] 易茜。 我國證券稅制的框架設(shè)計(jì)[ J ]. 稅務(wù)研究， 2007, (11)。

　　[ 5 ] 陳趙戟。 我國證券收休系的研究[ J ]. 稅務(wù)研究， 2005, (1)。

　　[ 6 ] 劉佐。 證券稅制的發(fā)展[ J ]. 稅務(wù)研究， 2007, (11)。

　　[ 7 ] 宋琳，倪慶東。 淺論我國證券稅制改革的方向[ J ]. 稅務(wù)研究， 2007, (4)。

　　[ 8 ] 尹音頻。 資本市場稅收機(jī)制優(yōu)化研究[M ]. 北京：財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社， 2006.