應(yīng)對金融危機(jī)的中國財政政策評析（上）

　　美國金融危機(jī)影響下，國際市場疲軟、外需不振，的經(jīng)濟(jì)也面臨前所未有的困難。作為推動我國經(jīng)濟(jì)增長的“三架馬車”之一的出口承受巨大壓力，加上投資萎縮，企業(yè)盈利能力下降，經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過7 年加速上漲后，增長勢頭在2008 年發(fā)生逆轉(zhuǎn)。為此政府實施了一系列積極的財政政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長。目前這些政策措施效果已開始顯現(xiàn)，部分地區(qū)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢

　　1.消費增長速度趨弱化

　　以2008 年1 至10 月為例，雖然我國社會消費品零售總額同比增長22%，但是CPI 漲幅就達(dá)到6.7%，扣除價格因素，消費實際增長并不快。以重慶市為例，1 至10 月居民食品類消費價格上漲46.1%，需求彈性小的糧油類和肉禽蛋類上漲高達(dá)57.3%、60.1%，社會消費品零售總額同比增長24.5%，表面上看消費形式喜人，扣除價格因素，社會消費品零售總額實際增長16%。物價上漲較高直接影響了居民尤其是低收入群體即期消費和生活質(zhì)量。作為居民生活首選必需品，食品支出日益增加，多數(shù)家庭無奈之下只能縮壓其他消費品開支。即便如此，部分地區(qū)居民的實際消費能力仍趨弱化。

　　2.投資增長存在不確定因素

　　2008 年期間，總體而言既有刺激投資增長的因素，這與地方新一屆政府開始工作以及災(zāi)后重建等相聯(lián)系，也有抑制投資增長的因素，主要與房市股市變化和城市建設(shè)規(guī)模、速度等相聯(lián)系。此外，資源環(huán)境工作以及對新開工項目的管理，對投資也會形成一定的約束。

　　3.出口增量明顯回落

　　2008 年前三個季度，我國出口10741 億美元，增長22.3%，比07 年同期回落4.8%。對美國的出口比07 年同期回落4.6%。勞動密集型產(chǎn)品出口增速大幅回落，其中服裝和玩具前三季度出口分別比07 年同期回落21.2%和6.3%。08 年前8 個月，我國家電業(yè)累計出口250 億美元，增幅比07 年同期回落10.7%，其他行業(yè)的情形也不容樂觀。

　　二、應(yīng)對危機(jī)的財政政策

　　面對經(jīng)濟(jì)下滑，實施擴(kuò)張性的財政政策更為有效，它可以起到直接拉動經(jīng)濟(jì)的作用。擴(kuò)張性的財政政策主要體現(xiàn)在兩個方面：一是增加支出，擴(kuò)大消費;二是通過減稅刺激消費，擴(kuò)大生產(chǎn)。

　　(一)財政支出與投資政策

　　1.“三農(nóng)”支出

　　中央財政加大對農(nóng)民的補(bǔ)貼，支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加快推進(jìn)農(nóng)村公共事業(yè)建設(shè)，推動農(nóng)村改革與發(fā)展，著力保障和改善農(nóng)村人民的生活。用于“三農(nóng)”支出和民生支出安排分別達(dá)到7161.4億元和7284.63 億元。

　　2.保障性住房和災(zāi)后恢復(fù)重建投資

　　在國務(wù)院擴(kuò)大內(nèi)需的十項措施中，加大保障性住房建設(shè)位列之首。在2008 年末增加安排保障性住房、災(zāi)后恢復(fù)重建等中央政府公共投資1040 億元的基礎(chǔ)上，2009 年中央政府公共投資安排9080 億元，增加4875 億元。2008 年和2009 年兩年，中央財政共投入375 億用于保障性住房建設(shè)，相當(dāng)于過去10 年總投資的5 倍。理論上，以定金式或基金式啟動的、由中央財政投資帶動的項目，能夠撬動6 至10 倍的資金，那么未來三年，中央財政、地方財政和社會資本在該領(lǐng)域的投資總額將可能達(dá)到9000 億元。如果再考慮其對上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動，平均每年3000 億元的投資額還可能會翻一番，帶來更多的就業(yè)機(jī)會。

　　3.重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資

　　國務(wù)院擴(kuò)大內(nèi)需十項措施中提出了“加快鐵路、公路和機(jī)場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。交通運輸部和鐵道部表示將在未來三到五年內(nèi)實現(xiàn)投資總額8.5 萬億。比照“十五”期間，交通基建平均每年對GDP 的貢獻(xiàn)達(dá)到了2%。這一輪的交通基建投資的貢獻(xiàn)率也應(yīng)該會與上一輪相當(dāng)。鐵道部估計，僅2009 年計劃的6000 億元鐵路投資，可創(chuàng)造600 萬個就業(yè)崗位，對經(jīng)濟(jì)增長的拉動將達(dá)1.5%。

　　4.地方和民間投資

　　在中央投資項目的帶動下，1 到2 月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)上升勢頭。但地方和民間投資還沒出現(xiàn)大規(guī)模復(fù)蘇跡象。1到2 月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計同比增長26.5%，相對去年末上升0.4 個百分點。考慮投資品價格的大幅下降，實際增速大幅上升至30.3%。

　　其中，國有及國有控股企業(yè)投資4486 億元，增長35.6%，增速較去年全年加快12.8%，是自2004 年5 月份以來的最快增長速度;除國有及國有控股企業(yè)投資之外的內(nèi)資企業(yè)，在1 到2月份的投資總額為4577 億元，累計同比增長26.2%，增速較去年全年增速放慢6 個百分點，該類投資增速已經(jīng)連續(xù)五個月放緩，創(chuàng)出歷史新低。民間投資尚未被積極拉動，依然處于低迷狀態(tài)。但在中央項目投資的帶動下，后期地方項目的投資會逐漸跟上，使得后期總的投資增長形勢比較可觀。